Warren Buffett[1] est souvent cité parmi les investisseurs les plus talentueux de la planète. La plupart des commentateurs et de ses admirateurs mettent en avant son talent de stock-picking qui serait dû à sa capacité à garder la tête sur les épaules et ne pas subir les effets de mode. Ses performances répétées depuis 40 ans font de lui un mythe et semble venir s’inscrire en contradiction avec l’hypothèse d’efficience des marchés selon laquelle il n’est pas possible pour un investisseur de les battre avec régularité. La question se pose donc de savoir si ses performances peuvent être attribuées à son talent ou au hasard. Différents regards ont été portés sur cette question. Télécharger la note complète

[1] Il est souvent fait référence à Warren Buffett alors qu’il est associé à Charles Munger depuis plus de 40 ans. La performance de leur société Berkshire Hathaway leur est donc attribuable à tous les deux.  Il n’en reste pas moins que Warren Buffett étant le plus médiatisé des deux et de loin le plus fortuné, nous ferons référence à lui essentiellement dans cette note.